Milho: Com preços próximos de R$ 40/saca, produtores têm oportunidade de hedge na BM&F Bovespa
Apesar de registrarem queda no pregão desta terça-feira (26), as cotações futuras do milho negociadas na BM&F Bovespa seguem próximas do patamar recorde de R$ 40,00 a saca. Uma alternativa para os agricultores aproveitarem essa alta é através de uma operação de Put (opção de venda).
"Com isso, o produtor adquire o direito de vender o milho a determinado valor, como no caso do vencimento setembro próximo de R$ 36,50 a saca, valor registrado nesta terça-feira (26). E caso o preço suba mais, o agricultor não precisa exercer a opção e pode negociar o cereal com valores de mercado", afirma o analista mercado da FocoMT Agentes Autônomos, Marcos Hildenbrandt.
Como sugestão, poderia ser feito o travamento do milho a R$ 36,00 a saca ao custo de R$ 2,21 a saca. Nesse caso, a opção é de Put a seco, o que estiver abaixo do travamento é do titular da opção, sem limite de baixa. A referência do contrato futuro de milho setembro/16 foi de R$ 36,50 a saca ontem.
Veja abaixo as simulações que o Notícias Agrícolas teve acesso da FocoMT:
Preço Travamento / Custo da operação
R$ 36,00 R$ 2,21
R$ 35,00 R$ 1,77
R$ 34,00 R$ 1,40
R$ 33,00 R$ 1,08
R$ 32,00 R$ 0,82
R$ 31,00 R$ 0,61
O analista ressalta que uma outra opção é o Put Spread, em que o titular se protege dentro de uma faixa de preços, com limite de baixa. A vantagem, nesse caso é o preço mais acessível do hedge.
Nesse caso, com Put Spred de R$ 35,00 a R$ 30,00 a saca e custo de operação de R$ 1,42 a saca, o titular fica protegido até R$ 30,00.
Esses preços são base Campinas (SP). Lembrando que caso o preço suba ainda mais, não necessita exercer a opção e pode-se vender o milho a preço de mercado.