Maior oferta e fraca demanda por biocombustíveis devem reduzir média de preços do óleo de palma em 2026

Por Ashley Tang e Rajendra Jadhav e Bernadette Christina

KUALA LUMPUR, 19 Jan (Reuters) - Os contratos futuros do óleo de palma bruto da Malásia devem apresentar uma média ligeiramente menor em 2026 em relação ao ano passado, com uma oferta mais forte dos principais produtores e uma demanda fraca por biocombustíveis exercendo pressão de baixa sobre os preços, mostrou uma pesquisa da Reuters.

Os preços de referência do óleo de palma deverão alcançar uma média de 4.125 ringgit por tonelada este ano, uma queda de 2,55% em relação a 2025, de acordo com a estimativa mediana de 14 operadores, analistas e participantes do setor.

O preço médio de fechamento do CPO subiu 2,54% para 4.233 ringgit em 2025, de 4.128 ringgit no ano anterior, apoiado pelo lançamento pela Indonésia de uma mistura obrigatória de biodiesel B40, com 40% de óleo de palma, apesar de um excesso de oferta no mercado.

A Indonésia, o maior produtor e exportador mundial de óleo de palma, havia planejado aumentar a obrigatoriedade para B50 em 2026, mas Jacarta desistiu da proposta no início deste mês, optando por manter o B40 devido a restrições técnicas e de financiamento.

"O mercado estava apostando no aumento dos preços devido às expectativas de que a Indonésia precisaria de mais óleo de palma para a mistura de biodiesel", disse um negociante de Nova Délhi de uma trading global.

"Porém, como as necessidades não estão mais aumentando, o foco voltou repentinamente para os suprimentos."

A produção de óleo de palma na Indonésia e na Malásia, segundo maior produtor, foi mais robusta do que o esperado nos últimos meses devido ao clima favorável, elevando os estoques da Malásia ao nível mais alto em quase sete anos.

A volatilidade dos preços do óleo de palma no primeiro semestre de 2026 dependerá das condições climáticas no Sudeste Asiático, das políticas de biocombustíveis dos EUA e da safra de soja da América do Sul, disse Anilkumar Bagani, chefe de pesquisa da Sunvin Group, corretora de óleos vegetais com sede em Mumbai.

Os preços do óleo de palma recuperaram a competitividade em relação ao rival óleo de soja desde meados do ano passado, o que deve sustentar os preços, disse o presidente-executivo da Associação de Óleo de Palma da Malásia, Roslin Azmy Hassan.

A Associação de Óleo de Palma da Indonésia (GAPKI) estimou que a produção de óleo de palma bruto de Jacarta em 2025 atingiria um recorde de 51 milhões de toneladas, ante 48,16 milhões de toneladas no ano anterior. A produção da Indonésia deve crescer ainda mais, para 51,2 milhões de toneladas em 2026, segundo a pesquisa, um aumento de 0,39%.

A produção deverá aumentar na Indonésia à medida que as propriedades replantadas começarem a ser colhidas, assumindo condições climáticas favoráveis, disse o presidente da GAPKI, Eddy Martono.

A produção da Malásia deverá sofrer um pequeno declínio em meio às restrições de mão de obra e ao envelhecimento das plantações, embora os rendimentos devam permanecer acima da média.

A previsão é de que a Malásia produza 19,75 milhões de toneladas de óleo de palma em 2026, uma queda de 2,61% em relação à produção recorde do ano passado de 20,28 milhões de toneladas, mas ainda acima da média de 10 anos de 19,05 milhões de toneladas.

Os suprimentos deverão continuar confortáveis, com os estoques da Malásia aumentando de 1,7 milhão de toneladas no ano anterior para 3,05 milhões de toneladas.

(Reportagem de Ashley Tang, Rajendra Jadhav e Bernadette Christina)