Dirigente do Fed sinaliza postura mais dura e mercado já precifica possível alta de juros nos EUA

O diretor do Federal Reserve Christopher Waller, uma voz influente na formulação da política monetária que até recentemente defendia taxas de juros mais baixas, disse nesta sexta-feira que o Fed deveria eliminar o "viés de flexibilização" de seu comunicado de política monetária e efetivamente abrir a porta para um possível aumento dos juros.

Waller disse que não está defendendo um aumento neste momento, mas acha que, no mínimo, o Fed precisa manter a taxa de política monetária atual até que a inflação, que ele teme que esteja se ampliando e se tornando mais persistente, mostre sinais de retorno à meta de 2% do Fed.

"A inflação não está indo na direção certa", disse Waller em comentários preparados para serem apresentados em um fórum econômico na Alemanha. Com dados recentes mostrando que a medida de inflação preferida do Fed atingiu 3,8% em abril, e está se ampliando entre bens e serviços, "eu apoiaria a remoção da linguagem 'viés de flexibilização' em nosso comunicado de política monetária para deixar claro que um corte na taxa não é mais provável no futuro do que um aumento da taxa", disse ele.

Seus comentários mudaram rapidamente as apostas do mercado de juros na direção de um aumento da taxa do Fed. A precificação dos contratos agora reflete cerca de duas chances em três de um aumento de 25 pontos-base da taxa até a reunião de outubro do Fed. Considerando apenas a reunião anterior, de setembro, há cerca de 50% de chances de uma elevação de 25 pontos-base.

Antes dos comentários de Waller, os investidores estavam apostando em um aumento inicial da taxa apenas em dezembro.

"O próximo passo, seja um aumento ou um corte, dependerá dos dados. A remoção da linguagem sobre a extensão e o momento de ajustes adicionais deixaria esse ponto claro", disse Waller, um movimento que ele está preparado para fazer tanto por causa da inflação alta quanto pela estabilidade emergente em um mercado de trabalho que havia impulsionado sua perspectiva recente de mais cortes nas taxas.

"Não vejo a perspectiva de um enfraquecimento do mercado de trabalho como a força dominante que deve orientar a política monetária nos próximos meses", disse Waller.

Seus comentários ampliam o dilema enfrentado pelo novo presidente do Fed, Kevin Warsh, que toma posse nesta sexta-feira, pouco depois de os comentários de Waller, que também era candidato a suceder o presidente cessante do Fed, Jerome Powell, serem publicados no site do Fed.

Longe de supervisionar cortes dos juros, como muitos analistas achavam que Warsh faria até recentemente, ele pode agora enfrentar um forte apoio de seus pares na reunião de 16 e 17 de junho para levar sua primeira declaração de política como presidente a uma direção mais "hawkish" (favorável a juros elevados). Três autoridades dissidentes do Fed já foram favoráveis à mudança na reunião de abril.

O Fed manteve as taxas de juros estáveis em sua última reunião e espera-se que o faça novamente quando os formuladores de política monetária se reunirem em 16 e 17 de junho pela primeira vez sob o comando do novo presidente do Fed.

A ata da reunião de abril mostrou um número crescente de autoridades dizendo que aumentos das taxas podem ser necessários para combater a inflação que parecia estar se espalhando além dos canais estreitos dos altos preços do petróleo ou da influência dos impostos de importação impostos pelo presidente Donald Trump.