Relação de troca boi X bezerro melhora em outubro, mas bezerro ainda custa mais arrobas que a média histórica

A valorização do boi gordo em outubro ajudou a melhorar a relação de troca para o pecuarista que vende animais terminados e precisa comprar bezerros para reposição. Mesmo assim, o custo do bezerro continua acima da média dos últimos dez anos quando medido em arrobas.

Em 26 de outubro, eram necessárias 8,87 arrobas de boi gordo para comprar um bezerro em São Paulo, segundo levantamento da Terra Investimentos, com base nos indicadores do Cepea. No início do mês, a relação era de 9 arrobas.

Na prática, quanto menor esse número, menos arrobas o pecuarista precisa vender para adquirir um animal de reposição. É uma conta importante para quem termina o boi, vende ao frigorífico e retorna ao mercado para recompor o rebanho.

Boi e bezerro sobem, mas em ritmos diferentes

O levantamento aponta que, na parcial de outubro, o indicador do boi gordo subiu 4,7%, chegando a R$ 381,40 por arroba na referência utilizada pela Terra. O bezerro, por sua vez, valorizou 3,2%, alcançando R$ 3.384,06 por cabeça.

Como a arroba avançou mais na comparação acumulada do mês, a relação caiu de 9 para 8,87 arrobas por bezerro. Isso representa uma melhora para quem vende o boi e compra a reposição.

O movimento, porém, perdeu força nas últimas semanas. Segundo a Terra, desde 13 de outubro o bezerro vem subindo mais do que o boi gordo, limitando a aproximação da relação à sua média histórica.

Esse detalhe ajuda a entender por que uma arroba mais valorizada nem sempre se traduz em maior folga para a reposição: se o preço do bezerro também sobe, parte do ganho obtido na venda é absorvida na compra do próximo animal.

Quanto custa repor em relação aos últimos anos?

A média da relação em outubro, até o dia 26, era de 8,85 arrobas por bezerro, abaixo das 9,07 arrobas observadas em outubro de 2025. A comparação indica que, neste mês, o poder de compra da arroba estava melhor do que um ano antes.

Por outro lado, a referência de 26 de outubro, de 8,87 arrobas, permanecia acima da média de 8,62 arrobas dos últimos dez anos. A diferença é de aproximadamente 0,25 arroba por bezerro.

Fonte: Terra Investimentos, com  indicadores Cepea.

Para ilustrar, na cotação de R$ 381,40 por arroba usada no levantamento, uma diferença de 0,25 arroba equivale a cerca de R$ 95 por bezerro. É uma comparação com a média histórica, e não um custo adicional fixo para toda negociação: preço, qualidade e condições de compra variam entre lotes e regiões.

O que a B3 indica?

A Terra também calculou uma relação usando o preço do bezerro de R$ 3.384,06 por cabeça e os últimos preços dos contratos futuros do boi gordo em 26 de outubro.

Para novembro e dezembro, com o boi futuro próximo de R$ 397 por arroba, a conta resultava em aproximadamente 8,52 arrobas por bezerro. Para janeiro de 2027, a relação era de 8,53 arrobas.

Esses números mostram como a troca ficaria se o preço considerado do bezerro fosse dividido pelas cotações futuras consultadas naquele dia. Não representam uma relação garantida para os próximos meses nem o resultado de uma operação: o bezerro comprado agora ainda precisará ser recriado e terminado, enquanto preços e custos podem mudar até sua venda.

Para o pecuarista, a relação de troca é um ponto de partida para planejar a reposição. A decisão também passa pelo custo da alimentação, pelo tempo necessário para terminar o animal, pela qualidade do lote e pelo preço que poderá ser obtido na venda. Uma troca melhor na entrada ajuda, mas é a conta completa do ciclo que determina a margem da atividade.

*Com auxílio de IA