Caos no mercado de petróleo deve se agravar com a redução da produção por mais gigantes do Golfo

Os mercados de petróleo devem enfrentar ainda mais caos nesta segunda-feira, à medida que a guerra no Irã desencadeia uma perturbação sem precedentes: os principais produtores estão reduzindo a produção devido ao esgotamento dos estoques e à rota marítima mais importante para os mercados globais de energia, que permanece praticamente fechada.

Os Emirados Árabes Unidos e o Kuwait já começaram a reduzir a produção de petróleo devido ao esgotamento dos estoques, juntando-se ao Iraque, cuja produção caiu cerca de 60%. Outros países podem ser forçados a seguir o mesmo caminho, já que os petroleiros continuam evitando o estreito de Ormuz, reduzindo rapidamente o número de embarcações vazias disponíveis para carregamento. Quando todas as embarcações forem retiradas do porto, os estoques terrestres restantes da região se encherão ainda mais rapidamente.

A crise, que já dura nove dias, não dá sinais de resolução iminente, o que significa que uma faixa de água que normalmente transporta um quinto do petróleo mundial está intransitável. A Arábia Saudita está desviando quantidades recordes de petróleo bruto para a costa do Mar Vermelho para exportação, ajudando a aliviar pelo menos parte da pressão.

O Irã prometeu não recuar diante dos ataques dos EUA e de Israel, que começaram em 28 de fevereiro. O presidente Donald Trump respondeu no sábado, dizendo que os EUA agora considerariam atacar áreas e grupos de pessoas no Irã que não haviam sido alvos anteriormente. Os ataques continuarão “até que eles se rendam ou, mais provavelmente, entrem em colapso total!”, disse ele em uma publicação nas redes sociais .

Para analistas, executivos e operadores do setor petrolífero, isso significou alertas cada vez mais enfáticos de que a guerra está levando o petróleo bruto a um ponto de inflexão, aproximando-o do patamar psicológico de US$ 100 por barril. O Brent já subiu 30% na semana passada — seu maior salto em seis anos, ficando a poucos dólares dessa marca.

Os mercados intimamente ligados à região já ultrapassaram esse patamar. Os contratos futuros do petróleo bruto Murban, carro-chefe de Abu Dhabi , fecharam a US$ 103 o barril na sexta-feira, enquanto os contratos futuros do petróleo bruto de Omã estavam cotados a US$ 107. Os contratos futuros de petróleo bruto chinês na Bolsa Internacional de Energia de Xangai fecharam, em dólares americanos, a US$ 109.

“Cada dia adicional de interrupção aumenta a pressão e, nesse cenário, não há efetivamente um limite para os preços no curto prazo”, disse Stefano Grasso , ex-trader de energia física e atual gestor sênior de portfólio do fundo 8VantEdge Pte., com sede em Singapura.

A infraestrutura petrolífera enfrenta ameaças crescentes, aumentando o risco de interrupções que podem persistir mesmo após o término de ataques na região. A Arábia Saudita interceptou drones que se dirigiam para o campo petrolífero de Shaybah, com capacidade de produção de 1 milhão de barris por dia, durante o fim de semana. Os ataques no Bahrein e no Catar também continuaram.

Além disso, persiste o bloqueio do Estreito de Ormuz. Nos últimos dias, apenas petroleiros ligados ao Irã e dois navios graneleiros , que alegavam ser de propriedade chinesa, foram vistos transitando pela região.

O fechamento efetivo levou à queda da produção iraquiana para cerca de 1,7 milhão a 1,8 milhão de barris por dia, ante cerca de 4,3 milhões por dia antes do conflito, segundo pessoas com conhecimento do assunto.

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Enquanto isso, a Arábia Saudita está direcionando quantidades sem precedentes de petróleo bruto para sua costa no Mar Vermelho. Os embarques de seus terminais ocidentais dispararam para cerca de 2,3 milhões de barris por dia neste mês, segundo dados de rastreamento de navios compilados pela Bloomberg. Embora isso represente um aumento de cerca de 50% em relação a qualquer mês exportado pelo reino a partir do Mar Vermelho desde o final de 2016, o volume está muito abaixo dos 6 milhões de barris por dia que o país exportou do Golfo Pérsico nos últimos meses.

Movimentos dos EUA
Os EUA prometeram reforçar a proteção financeira e potencialmente fornecer escoltas militares, e anunciaram na sexta-feira que implementariam um sistema de resseguro marítimo para a região do Golfo Pérsico. O mecanismo cobrirá perdas de até cerca de US$ 20 bilhões "de forma contínua", segundo um comunicado.

No domingo, o secretário de Energia dos EUA, Chris Wright, afirmou que o mercado de petróleo está atualmente precificando um prêmio de medo que não durará. A guerra apenas interromperá temporariamente os mercados e o tráfego marítimo, e o prazo para a normalização da situação, "na pior das hipóteses", é de semanas, e não de meses , disse ele no programa State of the Union da CNN .

Para os armadores e afretadores que operam na região, no entanto, o custo do seguro não é a principal preocupação que impede o tráfego marítimo. Em vez disso, eles se preocupam com a segurança das embarcações e da tripulação e afirmam que precisariam de escolta naval completa — nos moldes da Operação Prosperity Guardian , uma coalizão para proteger a navegação no Mar Vermelho — ou, de preferência, do fim das hostilidades.

Outras medidas dos EUA para conter a alta dos preços do petróleo incluem permitir que a Índia acesse o petróleo russo atualmente armazenado em plataformas flutuantes na região. Washington também cogitou utilizar sua reserva estratégica de petróleo ou até mesmo intervir nos mercados futuros — autoridades desde então minimizaram essas ideias, enquanto Trump ignorou as preocupações com a inflação, mesmo com a disparada dos preços da gasolina nos EUA.

“Isto é uma excursão”, disse ele no sábado. “Pensávamos que os preços do petróleo iriam subir, o que vai acontecer, mas também vão baixar, e vão baixar muito rapidamente.”

A Ásia, dependente de importações e que se apoia fortemente no Oriente Médio, é a que está sentindo os efeitos mais imediatos.

No Japão — que importa mais de 90% do seu petróleo bruto da região — as refinarias estão solicitando a opção de utilizar as reservas nacionais de petróleo. Outros países, incluindo a China, restringiram as exportações de combustíveis para preservar o abastecimento e manter os preços internos sob controle. A Coreia do Sul está considerando restabelecer um teto para o preço do petróleo pela primeira vez em 30 anos, informou a agência de notícias estatal Yonhap no domingo, citando autoridades governamentais.

Enquanto isso, no noroeste da Europa, o preço do querosene de aviação disparou para um recorde histórico de US$ 1.528 por tonelada — o equivalente a mais de US$ 190 por barril — na quinta-feira, segundo dados da General Index que remontam a 2008. O impacto no preço do querosene de aviação é particularmente acentuado porque metade das importações da União Europeia normalmente passa pelo Estreito de Ormuz.

Para os analistas do ING Groep NV, o cenário base agora prevê quatro semanas de interrupção — duas de paralisação total e duas semanas de 50%, afirmou Warren Patterson , chefe de estratégia de commodities do banco em Singapura.

“Esse cenário não significa necessariamente que veremos o fim completo do conflito nesse período”, disse ele. “Mas se os ataques dos EUA e de Israel reduzirem a capacidade do Irã de atacar embarcações e impuserem o fechamento do Estreito de Ormuz, poderemos ver o fluxo começar a se normalizar.”

O cenário mais dramático previsto pelo banco é uma interrupção total e permanente do fluxo de petróleo e gás natural liquefeito durante três meses. Isso provavelmente levaria a uma disparada dos preços do petróleo para níveis recordes ao longo do segundo trimestre, escreveram os analistas do banco em um relatório.