B3 lança índice que acompanha o desempenho dos contratos futuros de milho

A B3, a bolsa do Brasil, anuncia a criação de um índice que irá acompanhar o desempenho dos contratos futuros de Milho (CCM): o Índice Futuro de Milho B3 (IFMILHO B3).

O milho é usado pela indústria na fabricação de produtos como o óleo vegetal, a farinha, o farelo, o fubá e cremes para o setor alimentício. Como o Brasil conta com diferentes locais de cultivo, a produção garante a oferta em boa parte do ano. No entanto, grande parte das negociações acontece nos períodos de safra e entressafra.

Assim, o contrato futuro de Milho (CCM) foi desenvolvido para dar aos participantes do mercado uma ferramenta para a gestão do risco de oscilação de preço dessa commodity, permitindo que eles prevejam antecipadamente quanto irão receber pela produção.

O Índice Futuro de Milho B3 (IFMILHO B3) é o resultado de uma carteira teórica de contratos futuros de Milho (CCM). Dessa forma, o indicador refletirá a variação do preço da commodity.

“A importância do agronegócio para a economia brasileira é inquestionável. Ter um índice baseado em uma commodity forte, como é o caso do milho, dá ao mercado a oportunidade de criar produtos como ETFs, que aproximam ainda mais o investidor do mundo do agronegócio”, afirma Luís Kondic, diretor executivo de Produtos Listados e Dados da B3.

"O IFMILHO B3 trará mais visibilidade para o contrato futuro de Milho e sua dinâmica. Isso tende a trazer um número maior de interessados para o produto, aumentando o volume de negociação", complementa Thiago Ferraz, Superintendente de Negociação da B3.

Composição, metodologia e ponderação

O objetivo do IFMILHO B3 é ser o indicador de retorno total de uma carteira teórica composta por Contratos Futuros de Milho (CCM). Como cada um desses contratos tem duração de dois meses, opera-se a rolagem do contrato atual para o contrato de vencimento subsequente no final de cada bimestre.

O índice será calculado diariamente, com base no preço de ajuste dos contratos. Durante cinco pregões anteriores ao vencimento do contrato vigente, a partir do 9º dia útil anterior, será criada uma cesta, na qual o preço do índice será uma média ponderada entre a variação do preço do contrato vigente e o preço do contrato com vencimento imediatamente subsequente.

Essa ponderação será feita de forma gradual, conforme a tabela abaixo:

Considerando essa metodologia, uma simulação aferiu qual teria sido o retorno anualizado do IFMILHO B3 a partir de 2017. Se o indicador tivesse existido desde então, teria acumulado uma variação anualizada positiva de 28,63%. Esse resultado é 7,63 pontos percentuais superior à rentabilidade do ICB (Índice de Commodities Brasil) no mesmo período.