Mercado de café:" Madeeeira! Saiam de baixo", diz Marcelo Fraga (da Archer)

E a tão esperada correção começou! Entre a máxima e a mínima da semana o mercado teve uma amplitude de 1.880 pontos! Será que já terminou? Semana começou com o mercado no Dez-20 trabalhando no canal entre o suporte da média móvel dos 14 dias ao redor dos 128 centavos de dólar por libra-peso e a resistência da média móvel dos 50 dias que estava @ 136,50 centavos de dólar por libra-peso (*aqui tivemos um erro no comentário da semana passada onde falamos que a média móvel dos 14 dias era a média móvel dos 200 dias, quando a média móvel dos 200 dias na verdade estava @ 116,80 centavos de dólar por libra-peso). Assim que o suporte da média móvel dos 14 dias foi rompido o mercado despencou, caiu no vácuo, chegando a cair mais de 1.000 pontos no dia! Não foi por falta de aviso! Alertamos várias vezes nos últimos comentários que o mercado poderia ter uma correção forte! E que poderia ir buscar os 116/115 centavos de dólar por libra-peso (e foi o que acabou acontecendo com o Dez-20 fechando a semana @ 113,50 centavos de dólar por libra-peso).

Para nossos leitores que tiveram a disciplina e foram realizando as compras do Put-Spread em escala de alta no Set-21, comprando o Put-Spread 125-100, 135-105 centavos de dólar por libra-peso vendendo as Call de 135-150 centavos de dólar por libra-peso Parabéns!! Mantenham a posição nos livros e vamos aguardar mais alguns dias para recomprar as Calls vendidas e aguardar novo momento para revendê-las!  

Apenas na segunda feira, no primeiro pregão da semana, o mercado já oscilou 1.040 pontos e o pânico voltou ao mercado. Na terça feira tivemos um dos volumes mais altos do ano, com 112.599 lotes negociados, e novamente mercado oscilando mais 800 pontos. Rompeu os suportes das médias móveis dos 50/100 e 200 dias! Conforme informação dos nossos parceiros, eram fundos comprando e vendendo dos 2 lados! E mais uma vez muitos produtores assustados pois “perderam a chance” de fixar preços acima dos 700 R$/saca a posição para 2021/2022! Essa oportunidade passou “selada no cavalo branco por dias” e infelizmente nem todos aproveitaram. Também não foi por falta de aviso!

A última posição dos fundos publicada na sexta feira indicava que os fundos  terminaram comprados em + 40.136 lotes!  Como essa posição reflete a posição dos fundos apenas até a terça feira, acreditamos que devam estar comprados entre +30/35.000 lotes! Nas sessões seguintes, entre quarta-feira e sexta-feira o mercado caiu mais 855 pontos, então provavelmente alguns fundos acionaram os stops! Tecnicamente o estrago já estava feito com o mercado tentando se recuperar na quarta feira (negociando entre 124,15 e 118,70 centavos de dólar por libra-peso), e terminando nas mínimas da semana e abaixo das principais médias móveis @ 113,50 centavos de dólar por libra-peso. Semana q vem promete e deveremos ver novos lows!

Começamos a semana com preocupação da seca que vem afetando as regiões do Centro-Oeste, Minas Gerais, São Paulo, Paraná, com queimadas generalizadas fora do controle. Para os próximos dias a previsão de chuvas voltou, e caso se confirme poderemos ver os fundos liquidando novamente!

Se as chuvas ocorrerem e o temor momentâneo da seca dissipar acreditamos que o Dez-20 poderá voltar a negociar abaixo dos 110 centavos de dólar por libra-peso. E o mercado doméstico voltando a normalidade com produtores já vendendo café entre 450-550 R$/saca.

O gargalo logístico continua, normalizando aos poucos, com falta de containers, falta de transporte... E já tiveram negócios spot novamente negociando abaixo dos 500 R$/saca dependendo da localização e qualidade.  

Para safra 21/22, no Set-21, vamos seguir monitorando a correção do mercado e deixar as compras do Put-Spread nos livros. Se o mercado corrigir mais 1.000-1500 pontos recomprar as Calls que foram vendidas para financiar a compra dos Put-Spreads acima aguardando novo momento para revende-las! Deixem o seguro nos livros!

- Como sempre, atenção com as operações alavancadas, com os acumuladores, com as estruturas que “aparecem/desaparecem/dobram” tanto para PRODUTO quanto para CÂMBIO, pois nessas horas costumam surgir as “operações com probabilidades mínimas de acontecer”!!

Uma excelente semana a todos!

A Archer Consulting está lançando dois cursos inteiramente on-line e ao vivo: o Curso Essencial de Futuros em Commodities Agrícolas que vai ocorrer de 23 a 27 de novembro, destinado àqueles que precisam dos conhecimentos essenciais acerca do funcionamento do mercado de commodities; e o Curso Avançado de Opções em Commodities Agrícolas, de 30 de novembro a 04 de dezembro. Todos das 17 às 19 horas por meio da plataforma Zoom®, e gravados para posterior revisão. Mais informações no e-mail [email protected]

Marcelo Fraga Moreira*

** “Put-Spread” = compra e venda simultânea da opção de Venda com preço de exercício  mais alto vendendo a opção com preço de exercício mais baixo);

*** “Call” = opção de Compra