IEA aponta expectativa limitada de ganho no Mercado Futuro do Café

O mercado de contratos futuros de café arábica negociados na Bolsa de Nova York, em outubro de 2017, não exibiu grandes oscilações. A exuberante florada ocorrida nos cafezais brasileiros, naquele mês, prenuncia safra de elevada monta, induzindo os investidores a se desfazer de contratos de café na expectativa de regularidade do fluxo de suprimento de produto para a indústria. Todavia, em contrapartida, sempre há alavancagem das cotações com a aproximação do inverno no Hemisfério Norte. 

A média das cotações semanais dos contratos negociados na última semana de outubro, para a posição de março de 2018, foi de US$ 128,23/lbp. Efetuando-se as conversões para real por saca e utilizando-se a cotação futura registrada para a primeira semana de abril/2018 (R$ 3,22/US$), obtém-se R$ 546,11/sc. Imputando-se deságio de 20% a essa cotação chega-se a R$ 436,89/sc. Cotejando-se essa cotação estimada com os preços praticados em outubro no mercado físico, do principal cintur ão cafeicultor paulista (região de Franca), levantados pelo IEA/Cati que na média do mês registrou R$ 440,70/sc., conclui-se que não houve margem especulativa suficiente nesse mês para a contração de hedge para o produto. A dificuldade de suprimento enfrentada por parte das torrefadoras em obter lotes com menos de 5% de broca tem pressionado as cotações no mercado interno. 

A recente alavancagem das cotações do petróleo pode se transmitir, parcialmente, para os mercados de commodities, uma vez que os preços são relativos. Para o caso do café, tanto arábica como robusta, a cada 10% de majoração nas cotações do barril de petróleo, 2% transferem-se para as do café. 

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