Centeno, do BCE, alerta para possíveis reações exageradas da política monetária

Por Sergio Goncalves

LISBOA (Reuters) - O Banco Central Europeu (BCE) deve evitar reações exageradas que possam levar à perda de credibilidade e tem que normalizar gradualmente sua política monetária após um longo período de juros ultrabaixos, disse a autoridade do BCE Mario Centeno nesta segunda-feira.

O BCE elevou sua principal taxa de juros em um recorde de 75 pontos-base em setembro, com a inflação da zona do euro acelerando para 10% naquele mês, devido principalmente à disparada dos preços de energia como consequência da invasão da Ucrânia pela Rússia.

"A normalização da política monetária é absolutamente necessária e desejável no contexto europeu... Ao mesmo tempo, decisões de política monetária devem ser graduais e guiadas por flexibilidade e proporcionalidade", disse Centeno em evento em Lisboa.

Ele alertou que os custos de uma "política monetária agressiva" podem superar os benefícios e que a eficácia da política monetária é limitada diante de choques de oferta, como rupturas no mercado de energia e escassez de matérias-primas, exigindo prudência.

"Um tomador de decisão não pode ser ele próprio um fator de instabilidade... e será pior se as decisões tiverem de ser revertidas pouco tempo depois, afetando a credibilidade, em particular dos bancos centrais", disse Centeno.

Por outro lado, se houver sinais de desancoragem das expectativas inflacionárias e efeitos de segunda ordem, como sobre os salários, serão necessárias decisões para evitar uma combinação de inflação alta e juros elevados.

Centeno disse que, nesse caso, os custos de agir muito tarde serão claramente mais elevados, e então é importante manter a inflação e a volatilidade dos preços limitadas a determinadas categorias de bens e serviços.