Milho inicia semana em alta em Chicago, com mercado atento ao USDA e às exportações americanas

Os preços futuros do milho iniciaram a segunda-feira (9) em alta na Bolsa de Chicago (CBOT), recuperando parte das perdas acumuladas na primeira semana de novembro. O contrato dezembro/26 voltou à região dos US$ 4,43 por bushel, enquanto os operadores acompanham os indicadores de demanda americana e aguardam um novo relatório de oferta e demanda do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), previsto para terça-feira (10).

Por volta das 7h59 (horário de Brasília), o contrato dezembro/26 era negociado a US$ 4,4350 por bushel, com valorização de 2,00 cents em relação ao ajuste anterior. O março/27 avançava 1,50 cent, cotado a US$ 4,5675, enquanto o maio/27 também registrava ganho de 1,50 cent, para US$ 4,6500. O julho/27 subia 1,00 cent, negociado a US$ 4,7225 por bushel.

A movimentação ocorre depois de uma sexta-feira (6) marcada por pequenas altas em Chicago, mas que não foram suficientes para reverter as perdas acumuladas ao longo da semana. O dezembro/26 encerrou o período com desvalorização de 1,40%, passando de US$ 4,4775 em 30 de outubro para US$ 4,4150 no último fechamento.

Produção americana será destaque do novo relatório do USDA

O principal evento da semana para o mercado internacional de milho será a divulgação do relatório de oferta e demanda do USDA, prevista para terça-feira, 10 de novembro, às 14h de Brasília.

O levantamento deverá acrescentar novas informações sobre a produção, o consumo e os estoques norte-americanos, em um momento de atenção ao encerramento da colheita dos Estados Unidos.

Na última semana, a StoneX elevou sua estimativa de produtividade americana para 183,1 bushels por acre, passando a projetar uma produção de aproximadamente 16,2 bilhões de bushels na temporada 2026/27.

As projeções da consultoria reforçaram as expectativas de elevada disponibilidade, embora os números oficiais do USDA ainda possam apresentar diferenças.

No campo, a colheita americana alcançou 74% da área cultivada até 1º de novembro, segundo o último levantamento de progresso das lavouras, permanecendo abaixo da média de 77% dos últimos cinco anos.

Uma nova atualização dos trabalhos de campo está prevista para esta segunda-feira, no final da tarde.

Exportações permanecem como contraponto às expectativas de oferta

Do lado da demanda, o mercado continua acompanhando o ritmo das exportações americanas, depois de uma sequência de negócios expressivos anunciados nos primeiros dias de novembro.

Na semana passada, o USDA confirmou operações privadas de venda de milho ao México e à Coreia do Sul, enquanto o relatório semanal de comercialização apontou aproximadamente 1,29 milhão de toneladas em vendas líquidas para a temporada 2026/27.

Em análise publicada na sexta-feira, a Farm Futures destacou que os negócios recentes com o México reacenderam discussões sobre a possibilidade de estabilização dos preços internacionais após as perdas acumuladas.

Os indicadores de demanda industrial também continuam relevantes. Segundo os últimos dados da Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos (EIA), a produção média de etanol alcançou 1,143 milhão de barris por dia na semana encerrada em 30 de outubro, crescimento de 25 mil barris diários em relação ao levantamento anterior.

Apesar dos sinais de demanda, a continuidade da recuperação em Chicago dependerá do equilíbrio entre o consumo projetado e a disponibilidade de milho nas principais origens produtoras.

Brasil acompanha câmbio, safrinha e novas projeções da Conab

No mercado brasileiro, a atenção se volta ao comportamento da B3 depois de uma semana marcada por oscilações menores do que as registradas em Chicago.

Na sexta-feira, o contrato janeiro/27 terminou cotado a R$ 71,14 por saca de 60 quilos, praticamente estável na comparação semanal, enquanto o março/27 encerrou a R$ 75,08.

Além do câmbio e das condições de comercialização, os operadores acompanham as perspectivas para a próxima safra brasileira, especialmente diante da possibilidade de antecipação da colheita de soja e do plantio do milho safrinha em importantes regiões do Centro-Oeste.

Em entrevista recente ao Notícias Agrícolas, Cristiano Palavro, diretor da Pátria Agronegócios, avaliou que o milho disponível pode encontrar um fundo de preços durante novembro, com possibilidade de recuperação a partir de dezembro. Para a safrinha 2027, entretanto, o especialista alertou para a possibilidade de entrada antecipada de novos volumes no mercado, já em maio, caso as condições climáticas permitam.

O crescimento do consumo doméstico, especialmente pela indústria de etanol, representa outro elemento importante para o balanço brasileiro de oferta e demanda.

Na sexta-feira (13), a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) deverá divulgar novas estimativas para a safra de grãos brasileira, acrescentando informações sobre o desenvolvimento da primeira safra de milho e as perspectivas nacionais de produção.

Para os produtores brasileiros, a semana começa com recuperação moderada em Chicago, mas ainda cercada por incertezas sobre a disponibilidade internacional e o comportamento da demanda.

As próximas estimativas do USDA e da Conab poderão acrescentar novas referências para os preços, enquanto o câmbio e as condições regionais de comercialização continuarão influenciando o mercado doméstico.