Milho recua em Chicago e na B3 com ajustes no mercado internacional e pressão das vendas no BR

Os preços futuros do milho apresentaram baixas nesta quarta-feira (11) na Bolsa de Chicago (CBOT) e na B3, em uma sessão marcada por ajustes no mercado internacional, pressão vendedora no Brasil e desvalorização do dólar frente ao real. O avanço do plantio da soja, que favorece a janela de cultivo da segunda safra de milho em 2027, também permanece no radar dos operadores.

Na Bolsa de Chicago, as cotações recuaram após os ganhos registrados na sessão anterior, quando o mercado disparou os dados atualizados do USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos) em seu boletim mensal de oferta e demanda. O contrato dezembro/26 era negociado a US$ 4,48 por bushel, com perda de 1 ponto, enquanto março/27 valia US$ 4,6025, com baixa de 1,25. 

Do lado da demanda, os traders monitoram os anúncios recentes do USDA de novas vendas, mas também aguarda o relatório semanal de vendas para exportação. Nesta terça, o órgão reduziu suas estimativas para as exportações 2026/27 do cereal pelos EUA. 

BAIXAS TAMBÉM NA B3

No Brasil, os futuros do milho também operavam em queda na B3. O vencimento novembro/26 era cotado a R$ 67,40 por saca, com recuo de 0,10%, enquanto janeiro/27 perdia 0,98%, para R$ 70,77. Março/27 apresentava baixa de 0,97%, negociado a R$ 74,50, e maio/27 recuava 0,96%, para R$ 73,52 por saca.

Além da lateralidade das cotações em Chicago, o dólar também pressionou as cotações no mercado futuro brasileiro. A moeda americana também passou por um dia de correções e fechou o dia com R$ 5,56 e perda de 0,44%. 

Entre os fundamentos, o avanço do plantio da soja no Brasil contribui para uma janela mais favorável à implantação da safrinha de milho em 2027, segundo avaliou o time de análises da Agrinvest Commodities. Além disso, o USDA elevou em 2 milhões de toneladas sua estimativa para a produção brasileira do cereal, agora projetada em 141 milhões de toneladas.

No mercado físico, a oferta por parte dos produtores continua elevada, com o volume de vendas registrado até terça-feira já superando o negociado durante toda a semana anterior, segundo informações de mercado. Em Mato Grosso, foram reportados negócios para entrega em dezembro entre R$ 47,00 e R$ 50,00 por saca.

A combinação de maior disponibilidade doméstica, expectativas para a próxima safra e oscilações cambiais segue influenciando a formação dos preços, enquanto os agentes acompanham os próximos indicadores de demanda internacional.

Todavia, o comportamento do câmbio -  e as incertezas que o acompanham - deixa o produtor mais reticente na tomada de decisões sobre a comercialização do milho, tal qual tem acontecido com a soja nas últimas semanas.