Fed tem tempo para calibrar aumentos dos juros, afirma Daly

Por Ann Saphir

STANFORD, 12 Nov (Reuters) - O Federal Reserve provavelmente precisará aumentar ainda mais as taxas de juros para lidar com a inflação elevada, afirmou na quinta-feira a presidente do Fed de San Francisco, Mary Daly, sem sugerir que haja pressa nessa medida.

“Minha opinião é que será necessário um aperto monetário adicional”, disse Daly no Instituto de Pesquisa em Política Econômica de Stanford, acrescentando que as pressões sobre os preços estão se espalhando para além do setor de energia e bens, atingindo também o setor de serviços, onde a inflação pode ser muito persistente.

“Temos um mercado de trabalho estável, um crescimento bom, mas definitivamente temos um problema de inflação neste momento."

A inflação subjacente não esfriou como muitos economistas e formuladores de política monetária do Fed esperavam que acontecesse após uma recente queda nos preços da energia ter reduzido a inflação geral.

O núcleo do índice de preços ao consumidor (CPI), que exclui os preços da energia e dos alimentos, subiu 0,3% pelo terceiro mês consecutivo em outubro, segundo relatório do Departamento de Estatísticas do Trabalho divulgado no início desta semana, mantendo-se em ritmo para um aumento anualizado de cerca de 3,6% ou mais.

O Fed tem como meta uma inflação de 2%, medida pela variação em 12 meses do índice de preços dos gastos com consumo pessoal (PCE). Economistas estimam que o núcleo do PCE — que é um indicador da tendência do PCE total — subiu cerca de 3,3% em outubro em relação ao ano anterior.

Esses números elevados levaram vários formuladores de política monetária do Fed a sinalizar apoio a aumentos de juros maiores ou mais rápidos, a partir da próxima reunião de definição de política monetária, nos dias 8 e 9 de dezembro. Daly não se juntou a esse grupo na quinta-feira.

O aumento dos rendimentos dos títulos “é muito bem-vindo”, disse ela, e condições financeiras mais restritivas “nos dão um pouco mais de tempo para tomar decisões realmente calibradas”.

“Acho que os mercados estão ajudando a garantir que estejamos reduzindo a inflação — mas nosso trabalho ainda não terminou”, disse Daly. “É por isso que afirmei que minha tendência é a favor de um aperto adicional, mas quanto exatamente e quando exatamente... teremos muitos mais dados e informações ao longo de muitos, muitos trimestres.”

No evento, Daly expôs sua visão de que, embora a IA não esteja causando um impacto desproporcional na inflação ou no mercado de trabalho no momento, ela poderá fazê-lo nos próximos anos, especialmente se impulsionar o crescimento da produtividade, como ela espera que aconteça.

“Só porque temos um problema considerável de inflação agora, isso não significa que devemos ignorar completamente as possibilidades de crescimento da produtividade ou como isso poderia ser desinflacionário”, disse Daly .

A recente volatilidade nas avaliações das ações de empresas de IA também não sinaliza falta de entusiasmo em relação à tecnologia nem a crença de que ela não será transformadora, disse Daly, destacando o fluxo de investimentos em projetos de capital relacionados à IA, como centros de dados.

“Acho que é possível desacelerar a taxa de crescimento e ainda assim ter uma economia em crescimento, um mercado de trabalho estável e uma inflação mais baixa”, disse ela.