Soja vira e passa a cair em Chicago nesta 2ª, com expectativa de maior safra nos EUA e cautela antes do USDA

Os preços da soja inverteram o sinal e passaram a operar em queda na Bolsa de Chicago nesta segunda-feira (9), depois de iniciarem a semana em campo positivo. O mercado devolveu os ganhos registrados nas primeiras horas de negociação, em meio às expectativas de aumento da produção norte-americana e ao posicionamento dos investidores antes da divulgação do novo relatório de oferta e demanda do USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos), prevista para esta terça-feira (10).

Por volta de 12h47 (horário de Brasília), os principais vencimentos recuavam entre 2,75 e 4 pontos. O janeiro/27 era cotado a US$ 11,89 por bushel, enquanto o março/27 tinha US$ 11,96 e o maio/27, importante referência para a comercialização da nova safra brasileira, registrava US$ 12,05. 

O principal fator de atenção dos operadores é o relatório mensal de oferta e demanda do USDA, que será divulgado nesta terça-feira (10). As expectativas do mercado apontam para uma revisão positiva na produção de soja dos Estados Unidos, reforçando a perspectiva de ampla disponibilidade da oleaginosa na temporada 2026/27.

Levantamentos privados indicam uma produção próxima de 125 milhões de toneladas, acima das estimativas apresentadas anteriormente pelo departamento norte-americano. O aumento esperado reflete principalmente as projeções de produtividade, em um momento em que a colheita americana se aproxima da conclusão.

Além da produção, os operadores acompanham as perspectivas para os estoques finais, as exportações e o processamento doméstico. Qualquer alteração significativa nesses números poderá trazer novos movimentos às cotações, especialmente depois das perdas acumuladas nas últimas semanas.

A expectativa de uma oferta maior tem limitado as tentativas de recuperação dos futuros, mesmo com sinais positivos do lado da demanda.

As recentes compras chinesas de soja norte-americana continuam oferecendo algum suporte ao mercado internacional. Na última sexta-feira (6), o USDA confirmou uma nova venda de 136 mil toneladas da oleaginosa para a China, com entrega prevista para a temporada comercial 2026/27. O anúncio reforçou a sequência recente de negócios com o país asiático, em um momento em que os Estados Unidos precisam manter o ritmo de exportações para absorver sua produção.

Entretanto, as compras não foram suficientes para garantir a continuidade das altas em Chicago nesta segunda-feira.

Além dos volumes negociados, o mercado acompanha as relações comerciais entre Washington e Pequim. A China anunciou nesta segunda-feira a prorrogação por mais dois meses da trégua comercial com os Estados Unidos, enquanto autoridades norte-americanas continuam cobrando o cumprimento de compromissos relacionados às compras de produtos agrícolas.

O comportamento da demanda chinesa permanece, portanto, como uma variável importante para a formação dos preços, especialmente diante da concorrência com a soja brasileira.

No Brasil, atenção ao plantio, ao dólar e aos prêmios

No Brasil, a atenção permanece voltada ao avanço da safra 2026/27 e às condições climáticas nas principais regiões produtoras. A evolução do plantio e as perspectivas de produção brasileira ganham importância adicional neste momento, uma vez que o país deverá ampliar sua participação na oferta internacional nos próximos meses, intensificando a concorrência com a soja norte-americana.

Enquanto isso, a formação dos preços no mercado físico brasileiro continua dependendo da combinação entre Chicago, dólar e prêmios de exportação. A queda dos futuros internacionais pode pressionar as referências nos portos e no interior, mas a intensidade desse movimento dependerá do comportamento cambial e das indicações dos compradores.

Para os produtores, o cenário exige atenção às oportunidades de comercialização, especialmente diante da volatilidade externa e das incertezas sobre os fundamentos de oferta e demanda.

A segunda-feira é mais um dia de alta para o dólar frente ao real, a moeda americana volta aos R$ 5,53 e ajuda a neutralizar parte das baixas em Chicago. 

Assim, a soja chega à tarde desta segunda-feira pressionada pelas expectativas de maior produção nos Estados Unidos, enquanto as compras chinesas e os desdobramentos comerciais entre Washington e Pequim seguem como fatores de sustentação. O relatório do USDA desta terça-feira deverá trazer novos elementos para a definição dos preços em Chicago e, consequentemente, para o mercado brasileiro.