Soja MT: Com projeção de aumento dos estoques mundiais, preços futuros estão pressionados

Os EUA estão sofrendo com a falta de soja, em decorrência da seca do ano passado. Como a soja que está no Brasil e na Argentina sofrem problemas no escoamento, o preço físico mundial ainda se mantém elevado. A soja com vencimento para julho na Bolsa de Chicago está em torno de 25% mais valorizada que os vencimentos para novembro de 2013 e março de 2014, explicando diretamente o preço em Mato Grosso, que tem como base para mercado futuro o vencimento março de 2014 em Chicago. O preço disponível em Mato Grosso está em torno de 20,03% mais alto que o preço futuro para a próxima safra. Em um contexto mundial, a desvalorização do preço futuro perante o físico ocorre devido aos novos arranjos de oferta e demanda para a safra 2013/14. A oferta mundial de soja irá aumentar, segundo dados do USDA. Isso porque os estoques iniciais desta safra serão 6,4 milhões de toneladas maiores que a do ano anterior, além de a produção ter uma projeção de aumento de 17,7 milhões de toneladas. Desta forma, serão ofertadas 24,12 milhões de toneladas a mais no mercado. Porém o consumo mundial também vai aumentar em 11,2 milhões de toneladas. Portanto, o aumento na oferta é maior que o da demanda em 12,9 milhões de toneladas, que ficarão como estoques, produzindo um incremento de 20,39%, finalizando a safra 2013/14 com um estoque mundial de 73,7 milhões de toneladas. Para que esse quadro se inverta é preciso que os EUA ou a América do Sul não colham as projeções esperadas, diminuindo a oferta futura do produto no mercado.

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