Fala Produtor - Mensagem
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Rodrigo Polo Pires Balneário Camboriú - SC 07/04/2018 09:40
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Liones Severo
Porto Alegre - RS
Rodrigo, se permite. Os derivativos não tem vida própria e por isso não possuem o domínio da formação dos preços do mercado físico. Derivativo, o qual o nome por si só explica, nascem a partir da negociação de um ativo real, de onde derivam múltiplos contratos que representam mercadorias mas não os substituem. O negócios físicos são invariavelmente realizados somente pelo prêmio e quando da fixação do preço, tanto do vendedor como do comprador, acontece pela troca de futuros na CBOT, que na verdade se chama EFP (exchange of futures price). Quando o comprador quer fixar o preço, ele compra os futuros do vendedor e o preço do negócio fisico fica fixado no preço da troca dos futuros e vice-versa. Os negócios de soja exigem uma operação quadrangular, compra físico - vende futuro, e vende fisico compra futuro. Essas operações acabam somando ZERO, mas todas as operações do mercado físico tem sua operacionalização do preço através da Bolsa de Chicago. Os investidos ou especuladores sempre tentam antecipar ou postergar uma ação do mercado físico, mas não são determinantes na precificação de um produto no mercado físico, que somente acontece com a concordância do ofertante em transferir o título ou propriedade de um determina ativo real para um demandante/comprador.
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Liones Severo
Porto Alegre - RS
O preço é o retrato desse encontro, que poderá se repetir muitas vezes no mesmo nível, mas nunca no mesmo ambiente e pelas mesmas condições.
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Rodrigo Polo Pires
Balneário Camboriú - SC
Liones, acho muito bom que você se manifeste, mesmo que em tom de contrariedade, não vejo problemas nisso. Eu compreendo o que você diz e concordo, a bolsa foi criada para hedge, essa foi a finalidade inicial. Mas os tempos mudaram a tal ponto que se eu quiser comprar uma parte da empresa SLC, posso comprar aqui de casa mesmo e do mesmo jeito que posso comprar, posso vender até no mesmo dia se quiser. O que digo é que o por que valoriza não interessa aos traders, interessa como valoriza e desvaloriza. Fiz uma análise técnica de um contrato soja chicago mês setembro 18, não faço hedge, e há uma resistência forte nos 10,60, eu acredito que o preço bate lá e volta de novo para essa região que está agora. Quem está vendendo esses contratos não sei, não faço a mínima idéia, mas que estão se desfazendo de uma quantidade grande de contratos, isso estão. A questão é simples, e graças ao nosso ambiente garantido pelo Noticias Agrícolas posso explicar. O Sr. Ginaldo por exemplo, vendeu a 10,80 no financeiro e ganhou, quem fez hedge e vendeu no físico comprando no financeiro está levando tinta. Voltando ao contrato maio, é provável que os grandes players comprados lá nos 9,40 tenham descarregado boa parte de suas posições lá nos 10,80 e novamente recomprando nos 10,10 e aí segue... vende nos 10,50 ou 10,60... recompra com o preço mais baixo e assim o mercado roda... Quanto mais dinheiro na mesa, mais fácil de operar.
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Liones Severo
Porto Alegre - RS
Acho que já faz um mês que penso em escrever um comentário sobre formação de preços, e como é um assunto complexo fico adiando por pensar que talvez eu não seja capaz de tal empreitada assim de cabeça e supetão. Falo da formação de preços no mercado financeiro, que em ultima análise é quem determina o preço no mercado físico. Não vou discorrer aqui sobre como e por que a bolsa de valores foi criada e seu posterior desenvolvimento até os dias de hoje. Vou falar sobre a compra e venda dos contratos que é o que mais interessa aos produtores. Vamos lá. Todo dia a bolsa abre com um determinado preço, podendo ser mais alto ou mais baixo que o dia anterior, o que indica claramente que as negociações já começaram. Pois bem, adotemos um preço hipotético de 10 reais o buschel na pedra ou livro de negociações. A partir desse preço temos as ordens de compra e venda, digamos 100 ordens de compra a 9,90 ou 300 ordens de venda a 10,10 e assim sucessivamente. Para ilustrar prossigo mais um pouco... mais 200 ordens de compra a 9,80 e 150 de venda a 10,20. Compreenderam até aqui? Pois bem, adiante... Se um grande fundo está comprado e tem 5000 contratos para liquidar, esse fundo não pode liquidar tudo de uma vez só. Compreendendo que para liquidar esses 5000 contratos de compra o fundo precisa vender 5000 contratos para zerar a posição. Se colocar 5000 contratos de uma vez só, perderão dinheiro. É complicado de explicar isso em um comentário, mas tento mesmo assim. É preciso entender que para que o comprado venda e liquide a posição é preciso um comprador, isso mesmo... um comprador para liquidar a posição de quem está comprado. Então os contratos são colocados a venda, e acontece que a 9,90 existem somente 300 contratos, a 9,80, mais 200 a 9,80 e assim por diante, o que faz com que uma venda total desses 5000 contratos faça com que o fundo comprado tenha que vender á um preço cada vez mais baixo, reduzindo assim o ganho ou aumentando assim o prejuízo. O contrário também ocorre da mesma forma. Pois bem, para que o preço não caia abruptamente de acordo com as necessidades do fundo, ele vende primeiro 500 contratos, o mercado cai e os agentes esperam o preço se recuperar para poder fazer mais uma venda de mais 500 contratos em melhores condições. Muitas vezes, os mesmos fundos vendem 500 contratos e logo em seguida compram 250. Após vendem mais 600 para em seguida comprar 300... até zerar a posição. Espero sinceramente ter conseguido ser didático e correto o suficiente nessa minha tentativa... Como sempre não vou reler para conferir ou florear, não é essa minha intenção. Escrevo e mando do jeito que sai na hora.